中国银河：汽车行业行业周报：购车需求市场驱动11月车市销量继续向上，零售新能源渗透率首破40%

核心观点：本周观点更新12月8日，乘联会发布11月乘用车市场销量数据，其中，市场零售208.0万辆，同比+26.0%，环比+2.4%，今年以来累计零售1934.5万辆，同比+5.3%，不同于过往“金九银十”后的促销收缩趋势，由于今年厂商去库存进展普遍不及预期，库存压力处于历史高位，今年11月终端促销力度继续环比增大，驱动市场购车消费需求继续释放。从结构来看，自主品牌零售115万辆，同比+31%，环比+1.8%，市场份额同比增长1.9pct至55.3%，已稳定位于50%以上；主流合资品牌零售66万辆，同比+23%，环比-3%；豪华车零售27万辆，同比+15%，环比+22%，终端促销力度的加大带来豪华车产品性价比优势的有效提升，因而对豪华车市场的销量拉动效应更为明显。从批发端来看，11月乘用车市场批发254.9万辆，同比+25.3%，环比+4.3%，今年累计批发2281.9万辆，同比+8.9%，受益于国内需求的稳定增长和出口市场的大幅拉动。自主品牌批发152万辆，同比+36%，环比+3%，市场份额同比上升4.6pct至59.7%，自主品牌经销商对年终销量预期普遍更为乐观，本月加大备货力度备