万联证券：通信行业周观点：华为前三季度实现营收4566亿元，国家数据局正式揭牌成立

行业核心观点：上周（10.23-10.27）沪深300指数上升1.48%，申万通信行业指数下跌1.86%，在31个申万一级行业中排名第30位，跑输沪深300指数3.34pct。建议重点关注5G建设、算力、云服务、AI大模型等细分板块投资机会。投资要点：产业动态：（1）ICT供应商：华为前三季度实现销售收入4566亿元，同比增长2.4%，净利润率16.0%，终端业务及智能汽车解决方案业务稳步提升，云计算及数字能源业务增长稳健，在线服务、云服务、数据服务等业务正在成为新业绩增长点。（2）北斗系统：中国北斗已成为世界一流卫星导航系统，高精度、短报文等特色服务能力得到充分验证，具备全球服务能力，2022年我国北斗核心产业规模超1400亿元。（3）运营商：本周，三大运营商首三季度成绩单均已出炉。电信联通净利润增速超10%，全网5G套餐用户超13亿。（4）光通信：市场研究公司Dell'OroGroup的最新报告预测，相干光收发器出货量将在未来五年以17%的年复合增长率增长。相干光器件市场预计到2027年将达到近130亿美元。在整个预测期内，部署在路由器和交换机平台上的相干光器件将占收发器出货量年增