中泰证券：【中泰电子｜AI全视角】科技大厂财报系列：日月光24Q2业绩解读——先进封装驱动成长

24Q2业绩同环比向上，封测业务符合预期 业绩同环比向上，归母净利实现大幅增长。公司24Q2实现营业收入1402.38亿新台币，YoY+2.9%，QoQ+5.6%；实现毛利率16.4%，YoY+0.4pcts，QoQ+0.7pcts；实现归母净利77.83亿元，YoY+0.6%，QoQ+37%，环比大幅增长。 分业务来看：1）封测业务实现营收766.76亿新台币，YoY+1.9%，QoQ+5.2%，符合上季度指引“环比增长个位数”的预期；实现毛利率22.1%，YoY+0.9pcts，QoQ+1.1pcts，符合上季度指引“环比略高”的预期；2）电子代工业务实现营收628.52亿新台币，YoY+4.1%，QoQ+5.9%，超出上季度指引“环比相近”的预期；实现毛利率9.6%，YoY+0.3pcts，QoQ+0.3pcts。 指引Q3业绩环比持续向上。预计封测业务收入24Q3环比增长高个位数，毛利率为23%-23.5%；预计电子代工业务收入24Q3环比增长15%-20%。 先进封装有望翻倍式增长，传统封测复苏缓慢 先进封测产能稼动率打满，24/25年相关收入均翻番。先进产能需求不断增加，先