东兴证券：东兴纺服轻工行业周观点：头部主播回归及即将到来的“十一”假期将对消费有所拉动

观点综述：头部主播回归及即将到来的“十一”假期将对消费有所拉动。李佳琦于9月20日正式在天猫复播，头部主播的复播将拉动美妆、服装等消费品需求的释放，对提振消费情绪和市场信心具有重要意义，看好超头复播下双十一大促以及四季度美妆消费的较好表现。“十一”国庆即将到来，消费市场呈现逐步回暖的态势。尽管国内部分城市受到散发疫情影响，休闲度假和城市周边深度游仍是人们假日生活的刚需，关注城市周边游景区及户外项目标有望受益。我们仍推荐重点关注美妆及户外景气赛道，同时关注目前估值水平较低和各行业龙头标的。重点推荐板块美妆：消费淡季下近期美妆消费整体疲软，李佳琦复播为消费需求释放助力。受虹吸效应、消费淡季、超头缺失以及疫情下消费信心较弱等因素影响，8月美妆消费整体疲软。在因直播敏感事件沉寂3个月后，李佳琦9月20日晚于淘宝直播间复播，直播时间约2小时，观看量逾6000万，自然堂、夸迪、花西子、珂润、OLAY等多个美妆品牌进入李佳琦直播间。2021年双十一预售首日，李佳琦直播间GMV销售额达106亿元，为核心国货美妆品牌贡献了超1亿元的CMV增量，超头主播对美妆消费的拉动作用显著。李佳琦的复播将拉动美妆消费