中银证券：东芯股份（688110）-1H24收入率先修复，“存算联”蓝图徐徐铺开

东芯股份(688110) 公司发布2024年半年报，在行业景气回暖和市场开拓的双重驱动下，公司收入同比实现稳步增长。伴随公司研发持续投入及“存、算、联”一体化战略的推进，公司长期成长空间充分，维持“买入”评级。 支撑评级的要点 公司24H1营收稳步增长，盈利能力持续承压。公司24H1实现营收2.66亿元，同比+11.12%，实现归母净利润-0.91亿元，同比亏损扩大21.32%，实现扣非归母净利润-0.99亿元，同比亏损扩大22.43%。盈利能力来看，公司24H1实现毛利率13.39%，同比+0.65pct，实现归母净利率-34.22%，同比-2.88pcts，实现扣非归母净利率-37.23%，同比-3.44pcts。单季度来看，公司24Q2实现营收1.60亿元，同比+38.20%/环比+50.64%实现归母净利润-0.47亿元，同环比亏损扩大，实现扣非归母净利润-0.51亿元，同环比亏损扩大。公司24Q2实现毛利率14.25%，同比+5.89pcts/环比+2.16pcts，已呈现复苏态势。 全球半导体行业周期性复苏，存储供需关系日趋改善。24H1，随着整个半导体行业的周期性复苏，存