中国银河：汽车行业：智能化系列报告（一）线控底盘：智能竞赛的关键领域，本土厂商迎来发展良机

汽车行业变革催生线控底盘需求，核心技术渗透率提升空间广阔。作为承载车身、控制车辆行驶的关键，底盘系统架构正处于“智能化、集成化、轻量化”转型中，线控底盘发展空间广阔。其中单车价值量高、技术难度较大的线控制动、线控转向、线控悬架三大部件渗透率具备较大提升空间，是线控底盘未来蓝海所在。线控制动、转向、悬架三大核心部件技术逐渐成熟，本土产业链逐步完善，国产替代机遇丰富。1、线控制动：行车制动技术逐渐成熟，EHB是中短期主流技术路线，EMB有望成为未来发展趋势。EMB技术具备完全机械解耦、低延迟等优点，有望成为未来线控制动的发展趋势，但受制于安全性等因素尚未实现量产落地。现阶段EHB为主流方案，我国本土企业如伯特利等已逐渐具备量产能力，有望依靠供应链及成本优势加快国产替代。2、线控转向：EPS加快渗透，SBW量产在即。SBW彻底实现方向盘与转向机构解耦，在响应速度、控制精度等智能驾驶关键层面具备优势。受制于系统可靠性、传感器解决方案缺失等原因，搭载SBW技术的车型尚未得到市场广泛验证，现阶段EPS为主导的转向方案渗透率快速提升，为将来技术革新奠定基础。3、线控悬架:本土供应商崛起助推降本放量，