东方证券：电子行业动态跟踪：汽车连接器迎量价齐升机遇，看好国内领先厂商

伴随汽车电动化变革，高压连接器需求应运而生。新能源汽车采用电力驱动电机的原理，需要提供大功率的驱动能量，相应的需要高电压和大电流，连接器工作范围从传统汽车的14V蹿升至60V-800V甚至更高，需要提供10A-380A甚至更高的电流等级传输。汽车连接器量价齐升。量方面，单车连接器用量提升。传统燃油车仅需低压连接器，数量约为500个，而新能源车单车使用连接器用量在800-1000个。价方面，单车价值量提升。传统燃油车单车低压连接器价值在1000元左右，而新能源车高电流、高电压的电驱动系统对连接器的材料成本以及屏蔽、阻燃等安全性能要求远高于传统低压连接器。其中，纯电动乘用车单车使用连接器价值区间3000-5000元，其中高压连接器单车价值量约2000元。根据我们的测算，2020年国内汽车高压连接器市场规模约29亿元，2025年有望达到334亿元，5年CAGR达63%。高压连接器走在国产替代前列，终端国产化带来供应链重塑。高压连接器市场需求伴随新能源汽车的日渐成熟而兴起，技术仍处快速迭代阶段，国内外差距较小，技术指标与海外一线厂商趋同。此外，以国内新能源造车新势力崛起、电子制造服务产能转移等