中国银河：农林牧渔行业9月行业动态报告：9月猪价创新高，静候Q4表现

核心观点8月CPI同比+2.5%，猪肉价格上涨显著8月我国CPI同比+2.5%，其中食品价格同比+6.1%，食品中猪肉同比+22.4%。8月CPI环比-0.1%，其中食品项环比+0.5%。期间猪肉价格处于上升区间，影响CPI猪肉环比+0.4%。8月我国农产品进口金额203.35亿美元，同比+1.70%，出口金额83.40亿美元，同比+19.22%，贸易逆差119.95亿美元，同比-7.73%。9月猪价创新高，静候Q4表现21年7月至22年4月，根据农业部、统计局等数据来看，我国能繁母猪存栏去化约8.5%。22年8月末，我国能繁母猪存栏环比+0.6%，绝对值为4324万头。随着猪价持续上行，养殖利润持续向好，产能去化将被抑制。4月以来生猪价格处于持续上行过程中，9月16日周度均价为23.53元/kg，相比于3月低点上涨94.14%。关于当前猪周期走势，我们认为行业最低谷时期已经过去，猪价以及股价中枢都将逐步上抬。随着四季度消费高峰的到来，将一定程度上带动猪价的上行。从个股角度看，主要布局估值相对低位、出栏具备较大弹性、成本控制优秀、财务相对健康的相关猪企。黄羽鸡产能出清迎来价格上行周期2