中银证券：完美世界（002624）-天龙2释放利润，新品测试反馈热烈

完美世界(002624)完美世界发布三季报业绩，23Q3营业收入17.36亿元，同比-2.94%，环比-32.10%；归母净利润2.35亿元，同比-22.89%，环比+69.37%。1-9月营业收入61.96亿元，同比+8.48%；归母净利润6.15亿元，同比-57.37%；扣非后净利润4.58亿元，同比-50.34%。我们认为完美世界自研产品储备丰富，重点产品测试表现亮眼，多款核心产品有望于2024年上线。维持买入评级。支撑评级的要点存量产品受市场竞争影响，天龙2持续运营稳健。9M23公司影视业务收入同比+519.84%，游戏业务收入同比-3.16%，其中游戏业务实现扣非净利润6.41亿元，同比-40.56%。主要由于产品周期影响，公司新上线游戏较少，且23Q3产业新游密集发布，存量游戏市场空间受挤压导致。根据七麦数据，《天龙八部2》8月最高排名来到畅销榜20名，已在三季度贡献利润，目前运营情况稳定。游戏产品储备丰富，新品测试反馈热烈。目前公司储备的重点自研游戏产品中殿堂级JRPG游戏新作《女神异闻录：夜幕魅影》、轻度模拟经营游戏《淡墨水云乡》、重磅国风仙侠MMO端游《诛仙世界》已获