国信证券：LCD行业月报：预计3月LCDTV面板价格延续增长

行情&业绩回顾：2025年2月至今面板(申万)指数上涨2.24%，3Q24中国主要LCD厂商平均毛利率同环比下滑 行情回顾：2025年2月至今面板(申万)指数上涨2.24%，跑输上证指数、深证成指、沪深300指数1.09pct、3.48pct、0.24pct；其中深天马A、龙腾光电分别上涨1.07%、1.35%，京东方A、TCL科技、彩虹股份分别下跌3.36%、6.39%、8.14%。估值方面，截至3月13日A股面板行业总市值5624.67亿元，整体PB（LF）为1.61x，处于近五年的61.0%分位。 业绩回顾：根据Omdia数据，1月全球大尺寸LCD面板月度营收54.26亿美元，环比下滑11.54%，同比增长6.85%，其中京东方、TCL华星大尺寸LCD面板月度营收分别同比增长9.16%、6.28%。 3Q24中国主要LCD厂商（深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电、友达、群创光电、瀚宇彩晶）平均毛利率同比下滑0.77pct、环比下滑0.56pct至14.91%，净利率同比提升0.15pct、环比下滑0.69pct至1.75%。 价格：2月LCDTV面板价格环比上涨，