国海证券：芒果超媒（300413）-2024H1业绩点评：营业利润稳健，会员业务获突破，内容加大投入

芒果超媒(300413) 事件: 2024年8月22日，芒果超媒公告2024年中报，2024H1营收69.6亿元（YOY+2.46%），营业利润12.3亿元（YOY+2.15%），归母净利润10.65亿元（YOY-15.45%）。 投资要点: 营业利润同比基本持平。 （1）2024H1营收69.6亿元（YOY+2.46%），营业利润12.3亿元（YOY+2.15%），归母净利润10.65亿元（YOY-15.45%），主要系所得税政策影响；扣非归母净利润9.12亿元（YOY-22.96%），非经常性损益1.53亿元（YOY+99.3%），主要为投资理财收益1.63亿元。2024H1毛利率28.84%（同比-6.26pct），净利率14.99%（同比-3.02pct），期间费用率12.58%（同比-4.96pct）。 （2）分季度看，2024Q1/Q2营收33.2/36.4亿元（YOY+7.2%/-1.52%）；营业利润5.47/6.86亿元（YOY+3.7%/+0.95%），归母净利润4.7/5.9亿元（YOY-13.85%/-16.68%）。 （3）分业务板块看，2024H1芒果TV/