东方证券：银行业周观点：政策组合超预期，关注预期修复带来的配置机会

核心观点要闻回顾&下周关注——上周重要新闻：1）节前地产利好政策频出，个税减免首套房贷利率下调。节前一周，多部门推出政策组合拳托底楼市（包括首套房利率下限调整、首套住房公积金利率下调、换购住房予以个税退税优惠），反映出政策稳增长的决心，有利于稳定房地产预期，助力房地产贷款需求和资产质量的改善。目前，涉房类资产质量的担忧仍然是目前压制银行板块估值的重要因素之一，近期地产政策的持续宽松，有助于提振市场信心，利好银行估值修复。2）9月PMI重回扩张区间，大、中、小型企业景气水平均有所回升。9月制造业PMI指数录得50.1%（前值49.4%），时隔两月重回荣枯线上，稳增长政策发力效果开始显现。分企业类型来看，中小企业经营压力边际有所好转。展望后续，经济预期的企稳回升仍然是银行股估值修复的核心驱动因素，目前经济复苏基础仍需夯实，建议关注Q4稳增长政策持续发力效果，尤其是10月下旬政治局会议和12月中央经济工作会议的政策定调。重要公司公告：邮储银行调整储蓄代理费率，江苏银行行长季明辞任，建行获准筹建消费金融公司，厦门银行拟发行不超50亿元可转债申请获证监会受理。下周关注：央行披露9月金融统计数据。