中国银河：建材行业周报：水泥、玻璃价格上涨，节后市场需求将进一步释放

核心观点水泥：需求弱复苏持续，价格继续上涨。本周水泥价格继续呈上涨态势。需求方面，节前水泥市场需求环比有小幅提升，但较往年同期相比表现仍然较弱，磨机开工负荷有所提升，短期来看，水泥市场需求环比有所上升，同比较弱，延续弱势复苏态势。供给方面，错峰停窑计划陆续完成，部分省份仍将继续执行错峰生产计划，总体来看供给压力有所增加，在市场需求弱势供给增加的情况下，熟料库存继续上升，本周全国熟料库容比为71.75%，环比增长0.07个百分点。预计国庆节后需求将进一步释放，基建端继续发力，重点工程项目开工有望增加，将带动水泥市场需求，建议关注水泥区域龙头企业。玻璃：浮法玻璃价格回涨。本周玻璃浮法厂部分区域出货有所好转，浮法玻璃市场处于阶段性补货阶段，需求增加，继续关注后续订单变化及成交持续情况。供给方面，周内浮法玻璃产线冷修2条改产2条，供给量环比小幅下降。在需求提升供给小幅收缩的背景下，浮法玻璃企业库存继续下降，环比上周下降4.59%。今年受地产不景气、下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求表现一般，短期来看，地产资金紧张问题仍存，浮法玻璃市场需求偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等