中泰证券：煤炭行业周报：供给偏紧，煤价偏强

投资要点投资建议：供给偏紧，煤价偏强。受疫情扰动影响，部分主产区煤矿生产受到抑制，煤炭拉运有所下降，产地供应偏紧。大秦线检修仍将继续，截至10月8日秦港煤炭库存较检修前减少28万吨，煤炭去库明显。同时二十大将至，煤矿安监逐步强化，叠加主产地鄂尔多斯等地区疫情散发且具有蔓延势头，供给偏紧预期仍强。煤企一季报业绩增速普遍较快，二季度经营业绩环比改善延续超预期表现，三季度以来长协补签换签对煤企经营业绩负面冲击逐步证伪，继续看好后市行情。催化剂：1）能源危机深化，国际动力煤价高位运行，下半年尤其是冬季，全球动力煤需求确定性向好；2）非电用煤需求边际改善，长协锁量、现货更少，煤价易涨难跌；3）国内冬季补库需求释放，淡季不淡行情演绎；4）政策聚焦“保交楼、稳民生”，山西、河南等地出台专项方案促进房地产企业开工建设，地产复苏预期持续增强。建议重点关注标的：动力煤公司陕西煤业、兖矿能源、山煤国际、晋控煤业、中国神华、中煤能源；炼焦煤公司潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份、上海能源、平煤股份；无烟煤公司兰花科创。动力煤方面，供给持续收紧，煤价稳中上行。供给方面，国庆期间安监力度趋严，叠加水泥用煤需求