中泰证券：建筑材料&新材料行业周报：地产自上而下放松释放积极信号；全国水泥价格普涨

投资要点本周重点事件：1）部分城市首套房贷款利率下限打开刺激需求回暖，托底低线级城市销售下滑。9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。根据中泰宏观组测算，70大中城市中有天津、石家庄、大连等23城符合政策要求，考虑到年初以来70大中城市以外的广大四五线及以下城市房价和销售承压普遍大于一二线城市，此次首套房利率下限打开将更多惠及一二线城市以外的低线级城市，或将有效托底销售下滑压力。2）个税退税优惠减轻换房成本，有效刺激需求回暖。根据财政部和税务总局公告，自22年10月1日至23年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。根据贝壳研究院，目前一二线城市关于房屋交易的个税政策规定大部分为购房后五年内卖出的按照房屋价值差额的20%或者全额的1%征收，满五唯一免征。我们认为新政将有效降低换房成本，促使一二线城市改善性需求加快释放，并利好持有住房在五年以内或者有多套住房的家庭换房。3）