中国银河：建筑材料行业周报·建筑材料行业：季节性需求持续恢复，反内卷推动供给优化

核心观点 水泥：需求改善幅度较小，企业积极推涨水泥价格。本周全国水泥价格小幅上涨，主要原因系当前进入传统旺季阶段，水泥企业推涨积极性较高所致。本周市场需求有所恢复，但较去年同期较弱；目前全国部分熟料线仍处于停窑状态，暂未对企业熟料库存构成压力。后续来看，“金九银十”需求有望继续增长，但在终端市场疲软情况下，预计增幅有限；因考虑到冬季将迎来较长时间错峰停窑，且叠加当下需求边际改善，预计水泥企业将继续积极推涨水泥价格，此外，煤价存上涨预期，将进一步对水泥价格形成支撑。 消费建材：9月家装市场有望恢复，叠加城市更新带动下，消费建材需求有望改善。2025年1-8月建筑及装潢材料类零售额同比增长1.8%，增幅较1-7月收窄0.4个百分点，其中8月单月同比下降0.7%，环比下降1.19%，8月受高温雨水等因素影响，家装市场需求减弱，消费建材零售需求减少。后续来看，9月天气好转，叠加以旧换新政策的持续释放，预计家装市场需求逐步改善，此外，随着城市更新的推进，旧改、修缮需求将进一步拉动消费建材市场需求。 玻璃纤维：粗纱、电子纱价格暂稳，高端电子纱需求旺盛。粗纱方面，本周粗纱市场报价平稳，风电、热塑纱需