光大证券：银行业流动性周报：对于信贷不妨再乐观一点

要点9月份有望维持高景气度，预计新增人民币贷款在2.1万亿以上。机构方面，政策性银行和国有大行持续发挥头雁效应，料实现大幅同比多增，股份制和城农商行“月初回落、月末冲高”态势较为明显，大概率能够维持基本持平或小幅同比多增。结构方面，随着6000亿的政策性金融工具投放完毕，政府性项目对公贷款保持了较高景气度；零售贷款中，消费贷和信用卡情况相对较好，但按揭贷款延续疲软态势；票据冲量行为消退，利率明显上行，其中1M国股转贴利率在9月末一度上行至2%以上。因此，9月份作为重要会议之前的季末月份，信贷有望维持较高景气度，预计新增人民币贷款在2.1万亿以上，新增社融在3.2万亿以上，均实现明显同比多增。10月份信贷不排除会出现脉冲式增长。近期稳信贷相关政策频出，包括：央行创设2000亿设备更新改造专项再贷款（利率不低于3.2%，财政贴息2.5%）；要求2022年21家全国性银行制造业中长期贷款增速不低于30%，且相关银行在国庆期间加快了项目审批和投放节奏，10月初以来对公信贷并未出现季节性回落。对于房地产政策，在2000亿保交房专项借款加速落地的基础上，监管要求国有大行四季度每家新增涉房类融资维持