华福证券：银行日报：3年期、5年期存款利率倒挂剪刀差走扩

投资要点： 板块表现： 7月16日，沪深300指数上涨、银行指数小幅收跌。截至收盘，沪深300指数上涨0.63%，银行指数下跌0.22%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌0.10%、0.06%、0.56%、0.62%。 个股表现： 截至收盘，涨幅前3的银行分别是渝农商行+0.76%、中国银行+0.62%、光大银行+0.60%。跌幅前3的银行分别是紫金银行-1.56%、齐鲁银行-1.50%、中信银行-1.37%。 行业新闻： 3年期、5年期存款利率倒挂剪刀差走扩。和5月相比，各期限存款平均利率均下跌，其中3个月期下跌0.1BP，6个月期持平，1年期下跌0.1BP，2年期下跌0.1BP，3年期下跌0.5BP，5年期下跌2.8BP，倒挂“剪刀差”走扩。 3年期和5年期存款利率倒挂是过去多年存在的现象。从宏观角度来看，当前经济增长面临下行压力，有效信贷需求处于低位，市场预期未来存款利率会持续下行。从银行经营角度来看，由于净息差持续下行，银行更倾向于吸收低成本的短期存款，减少高成本的长期存款占比。 重点数据跟踪 PB估值：从近5年的估值分位数来看，排名前3的分别是渝农商行、沪农