川财证券：基建行业三季度回顾及四季度展望：四季度投资主线聚焦业绩确定性

川财观点我国经济三季度总体延续恢复态势，其中7月受疫情多点散发、高温限电限产等影响，经济有所回落，8月、9月持续性稳增长政策逐步显效，经济逐月修复。从行业看，消费和地产仍是经济增长主要拖累项，出口和基建为经济复苏的主要支撑，制造业逐步回暖、重回扩张区间。展望四季度，海外经济衰退，外需降低对我国出口形成一定压制；近期疫情再度出现散点式反复，消费复苏预期较低；地产方面，部分城市“保交楼”资金逐步到位，但新开工数据和销售数据显示市场需求整体偏弱；专项债结存限额、政策性金融工具等政策措施加速落地，以及明年专项债限额有望提前下达，将进一步推动基建领域形成更多实物工作量。投资建议：1、聚焦业绩确定性投资机会。新能源装机继续保持高增长，光伏、风电、储能、线缆等领域业绩高增长确定性仍然较高；新能源汽车销售超预期，充电桩、换电站等基础设施配套需求增加；重大基建项目带动工程建设领域业绩增长具备一定保障。2、关注行业反转布局机会。房地产修复仍需时间但已过最艰难阶段，未来行业洗牌趋势下头部国央企优势凸显。3、关注产业政策导向布局机会。年底重点关注经济发展定调和产业政策变化的方向性机会。市场表现2022年9月3