信达证券：冰山冷热（000530）-Q1收入增长稳健，扣非后利润高增

冰山冷热(000530) 事件：23年公司实现营业收入48.16亿元，同比+66.46%，实现归母净利润4938万元，同比+163.59%，实现扣非后归母净利润1648万元，同比+106.04%。 23Q4公司实现营业收入12.14亿元，同比+42.98%，归母净利润亏损2251万元，同比-320.08%。 24Q1公司实现营业收入11.60亿元，同比+8.18%；实现归母净利润2926万元，同比+15.23%；实现扣非后归母净利润2443万元，同比+83.53%。 并购事业推动营收快速增长，松洋压缩机利润表现亮眼。 工业产品：23年实现收入33.57亿元，同比+74.82%。 安装工程：23年实现收入12.95亿元，同比+50.93%。 其他产品及服务：1.64亿元，同比+42.64%。 公司在22年11月完成松洋压缩机、松洋冷机收购、23年6月完成松洋制冷收购，公司收入规模快速扩大。其中23年松洋压缩机实现营业收入13.30亿元，实现净利润1.17亿元。 23年毛利率显著改善，看好盈利能力长期提升。 2023年：公司实现毛利率16.83%，同比+4.54pct。分产品来看，工业产品