财信证券：家用电器行业2022年半年报总结：板块分化明显，盈利修复可期

投资要点：2022H1家电行业营收情况：1）家电行业整体：家用电器行业整体营业收入为7021.92亿元，同比+3.59%，归母净利润为506.51亿元，同比+12.96%，整体毛利率同比上升0.14pct至22.92%，净利率同比上升0.45pct至7.37%。2）白电板块：2022H1白色家电板块实现营业收入4599.07元，同比+6.82%，归母净利润364.36亿元，同比+14.92%；整体来说，白电上半年在疫情扰动和外销高基数下，整体增长较为稳定，良好的费用率控制和产品结构的优化提升使利润有较大改善。3）厨电板块：厨卫电器板块实现收入165.60亿，同比+0.77%，实现归母净利润20.50亿元，同比-7.23%；受宏观环境承压和地产持续低迷影响，厨电市场整体承压，加上上半年多地疫情反复，以及厨电的原材料成本占比比重大等不利因素，对盈利能力也造成了一定影响。4）清洁家电板块：清洁电器板块营收174亿元，同比+15%，归母净利润为23.77亿元，同比+9.29%。分品类来看，据奥维云网数据，2022H1中国扫地机器人市场规模为57亿元，同比+9%，洗地机实现零售额41.6亿元，同