华龙证券：证券行业事件点评：国泰君安拟吸收合并海通证券并购加速行业估值有望催化提升

事件： 9月5日晚间，国泰君安证券、海通证券均发布停牌公告，拟筹划重大资产重组，股票明日起停牌。国泰君安称，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金，股票停牌。 公告称，本次重组涉及A股和H股，涉及事项较多、涉及流程较为复杂，同时，本次重组有利于打造一流投资银行、促进行业高质量发展，根据上交所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。 观点： 按照2024H1数据简单相加计算，国泰君安证券、海通证券合并后总资产、净资产均处于行业首位。按照2024H1数据简单相加计算，国泰君安证券、海通证券合并后总资产、净资产将分别达1.62万亿元、3460亿元，均处于行业首位。 合并后2024H1营业收入占比上市券商11%，投行和利息业务收入占比提升至行业首位。合并后2024H1营业收入占比上市券商11%，经纪、投行、资管、自营、利息业务占全部上市券商比重分别增加至10.4%、14.4%、12.2%、8.8%、16.7%，投行和利息业务收入占比提升至行业首位。 牌照整合及风险资产