东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：国庆中秋出行高峰，客流消费双增长

投资要点 国庆中秋长假出游景气。根据文旅部数据，国庆中秋假日8天，全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次，增加16%；国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元，增加15%。2025年中秋国庆假期比去年多1天，且前后“请3休12”拼假现象普遍，进一步促进长途游。 旅游、探亲叠加出行意愿强，自驾占8成。交通部数据，国庆中秋8天假期预计全社会跨区域人员流动量24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比+6.2%，创历史同期新高。其中，铁路日均客运量1924万人次，同比+2.6%；公路人员流动量日均2.8亿人次，同比+6.5%；水路日均客运量146万人次，同比+4.2%；民航日均客运量240万人次，同比+3.4%。出行意愿强，旅游、探亲流高位叠加，自驾约占8成。 出入境游热度延续，免税等消费同比增长。据国家移民管理局预计，国庆中秋假期全国边检机关共计保障1634.3万人次中外人员出入境，日均204.3万人次，较去年同期增长11.5%，其中内地居民/港澳台居民/外国人同比+9.6%/12.2%/21.6%。根据国家税务总局