中国银河：轻工行业周报：提价落地实现盈利改善，关注纸企业绩修复

家居：政策放松趋势仍将持续，家居龙头有望加速复苏。地产方面，中央政策再度发力，发布差别化住房信贷、下调首套房个人住房公积金贷款利率、换房退税等优惠政策，且保交楼政策落地促进竣工，后续政策大概率将持续加码，带动地产景气度回暖。我们认为，地产端改善将对家居需求形成支撑，且预计9月家居大宗业务将在竣工改善下展现明显成效，同时地产好转将缓解市场情绪，促进此前延期需求释放。疫情及需求方面，当前全国疫情虽有所反复，但总体可控，家居需求回补&经营环境改善料将实现业绩修复。同时，今年以来家装行业维持高景气，家居全年订单有保障，预计整装渠道仍然实现快速增长。供给方面，行业承压持续分化，家居龙头大家居战略持续落地，全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力，上半年实现稳健发展，韧性十足，后续有望克服短期行业不利因素实现稳健成长，并在未来行业景气度好转中取得亮眼表现。建议关注：家居行业龙头【欧派家居】、【顾家家居】、【喜临门】、【索菲亚】、【志邦家居】及【金牌厨柜】。包装：原材料价格下行，行业盈利修复确定性强。纸包装方面，受益于环保趋势，纸包装行业有望实现扩张，且市场集中度较低，未来提升空间巨大；龙头企业从