光大证券：半导体设备行业2022年中报总结及三季报业绩展望：本土厂商收入保持高增长，扣非净利率持续攀升

三季报业绩预告：保持高增长，盈利能力增强。参考北方华创、新莱应材、华特气体的业绩预告，半导体设备及零部件板块的利润保持高速增长，其中北方华创前三季度收入预计同比增长53%-69%，而净利润预计同比增长136%-173%，预计北方华创的净利率继续改善。国内半导体设备上市公司业绩加速增长，扣非净利率持续提升。1H22半导体设备行业总收入同比增长64%。从收入增速来看，拓荆科技的收入增长最快，达到365%，其次是华海清科，同比增长144%。盛美、长川增速均在70%以上。今年上半年，半导体设备行业的扣非净利率平均值17.7%，呈现逐年上升趋势，对应毛利率也逐年上升，上半年国内半导体设备行业平均毛利率为48.7%。国内半导体设备上市公司订单普遍高增长，合同负债、存货均大幅增长。2022年二季度末，设备公司前道设备的合同负债普遍延续增长趋势，较年初增幅较大的是拓荆科技、芯源微、华海清科、中微、北方华创、盛美，但封装测试设备均有一定下滑。二季度末，各家上市公司存货较年初均有较大幅度增长，增幅较大的依次是拓荆科技、长川科技、中微公司、盛美上海、北方华创。横向、纵向两大维度加大新产品研发，做大做强半导体