财通证券：东方电缆（603606）-海缆龙头盈利恒强，后续重磅订单可期

东方电缆(603606)核心观点事件：2023半年报披露，归母净利润环比显著修复：公司发布2023年半年度报告，2023H1实现营业收入36.88亿元，同减4.44%，其中海缆&海工板块营收18.62亿元，同增1.39%，陆缆收入18.22亿元，同减9.89%，归母净利润6.17亿元，同增18.08%；公司23Q2实现营业收入22.52亿元，同增9.96%，环比增长56.82%，归母净利润3.61亿元，同增47.95%，环比增长41.02%。公司2023H1销售毛利率28.62%，同增5.25pct，23Q2销售毛利率27.13%，同增7.12pct，环比降低3.83pct。在手订单饱满。截至2023年7月底，公司在手订单80.01亿元，其中海缆系统39.16亿元（220kV及以上海缆占比约42%，脐带缆约占28%），陆缆系统27.14亿元，海洋工程13.71亿元。新签订单方面，公司中标外罗一期海缆故障抢修项目，埕北油田调整曹妃甸21-3、锦州23-2等油田开发项目、舟山六横大桥二期工程、三峡牟平BDB6#一期、华能岱山1号、广西防城港、Baltica2等海风项目，番禺油田脐带缆采购项