光大证券：建材、建筑及基建公募REITs周报：静待地产链拐点，再融资放开推动建筑央企估值修复

要点本周观点更新：强劲基本面叠加再融资放开，推动建筑央企估值修复：2022年10月20日，证监会相关人士表示，对于涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。我们认为本次政策将形成对建筑央企的实质性助力：再融资放开助力增长、对建筑央企估值修复提供动力，建筑央国企自身经营稳健，抗风险能力强，业绩增速保持在10%左右；涉房融资放开后，我们预计相关企业有充分动力推动估值回升至1倍PB以上。重点推荐：中国交建、中国铁建、中国中冶、中国中铁。建议关注：上海建工。多地首套房贷利率降至4%以下，地产需求或筑底回升：自九月末央行发布“阶段性差别化调整住房信贷政策”后，多个城市已跟进落实，首套房商贷利率降至4%以下，包括武汉、天津、石家庄、昆明、贵阳、秦皇岛、宜昌、襄阳、济宁等地。据贝壳研究院发布数据，2022年10月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.12%，较上月下降3个基点，二套利率为4.91%，与上月持平。分结构来看，三四线城市房贷利率同比降幅最大，首套/二套利率同比降幅分别为169BP/116BP。政