光大证券：银行业流动性周报：政策性银行信贷大有可为

要点本周观点：政策性银行信贷大有可为前三季度，政策性银行在稳定信贷总量、优化信贷结构方面，发挥了重要作用。监管通过一系列政策组合工具，促进了政策性银行信贷投放“脉冲式”增长。进入四季度，政策性银行在信贷投放方面，仍将大有可为。一、四大工具引导政策性银行加大信贷投放，基本已完成全年信贷目标一直以来，我国开发性、政策性银行的经营目标，是在“保本微利”基础上，重点支持商业性金融机构不能或不愿涉足的领域，追求长期经济利益和社会效益的统一。2008年以来，政策性银行共经历了四轮信贷扩张期，即2008年、2011年、2015年以及2020年，这些阶段都处于经济下行压力加大、信贷社融面临收缩、财政货币政策逆周期调节力度加大时期，需要开发性、政策性金融机构发挥更大作用。以上4年政策性银行分别新增人民币贷款分别为0.92、1.38、2.1、1.96万亿，占全部贷款比重分别为18.8%、18.5%、17.9%以及10%，均处于阶段性峰值水平。今年以来，信贷供需矛盾突出，市场化需求低迷，开发性、政策性银行再度被委以重任，引导其持续加大信贷投放。相关政策包括：①6月1日，国常会调增政策性银行8000亿信贷额度