开源证券：诺邦股份（603238）-公司信息更新报告：业绩改善环比加速，下半年表现有望好于上半年

诺邦股份(603238)公司发布业绩预告，下半年表现有望好于上半年，维持“买入”评级公司发布2023Q3业绩预告，预计2023Q1-3归母净利润为0.48-0.55亿元，同增57.69%-80.68%，预计2023Q1-3扣非归母净利润为0.43-0.50亿元，同增172.20%-216.52%。诺邦股份作为中国水刺无纺布龙头，多年来深耕水刺无纺布材料和制品，积累较多优质客户。目前上游卷材行业处于筑底出清阶段，下游制品方兴未艾。公司凭借差异化产品及稳定的优质大客户，业绩改善环比加速，我们维持2023-2025年归母净利润分别为0.70/1.00/1.27亿元，对应EPS为0.40/0.56/0.71元，当前股价对应PE为33.2/23.4/18.5倍，维持“买入”评级。业绩改善环比加速，主要系卷材和制品销售增长叠加降本增效所致业绩改善环比加速，预计单Q3归母净利润为0.17-0.24亿元，同增95.6%-173.8%，2023Q1/2023Q2净利润为0.10/0.20亿元，同比+35.6%/+45.4%，主要系公司分层次推进成本优化的湿法产品新方案，完善制品产品结构，同时优化内控管理