华鑫证券：装修建材点评报告：提标终落地，防水高品质发展新时代到来

事件10月24日，住建部发文批准《建筑与市政工程防水通用规范》（编号为GB55030-2022）发布，自2023年4月1日起实施。投资要点防水设计年限要求提高，市场扩容40%-60%新规大幅提高防水设计年限要求。较现行《建筑工程质量管理条例》中“防水质保期5年”的规定，新规大幅提高防水设计年限要求：地下工程不低于工程结构设计工作年限（即不低于50年），屋面/室内工程不低于20/25年。在材料不变的前提下，增加单位面积材料用量是提高防水设计年限的最直接方式，测算得增加材料厚度+提高施工道数，将带动防水市场扩容40%-60%。据建筑防水协会秘书长朱冬青估计，若按此前意见稿要求，国内80%-85%的建筑都可能会被列为建筑防水一级防水设防的要求，我们假设这一比例为80%，并以一级防水要求建筑的防水增量需求代表整个防水行业增量需求。我国防水产业以防水卷材为主（2021年卷材合计占70%），故以SBS改性沥青防水卷材为例进行计算。1）从材料厚度（决定单价）看，新规对各类防水卷材提出了最小厚度规定（其中施工聚合物改性防水卷材层厚度不低于3mm），虽未较旧准则显著提高，但考虑到增加厚度对防水能力有较明