浙商证券：互联网电商行业点评报告：瑞幸生酪拿铁首周659万杯再创纪录，爆品策略再次验证

投资要点爆款单品策略秋季再发力：青森苹果丝绒拿铁与生酪拿铁9月19日与10月10日，瑞幸咖啡再出两款爆品，这是自陨石拿铁、厚乳拿铁、生椰拿铁、椰云拿铁后，瑞幸再次推出的爆品。具体来说，9月19日青森苹果丝绒拿铁上市，首周销量达到220万杯；10月10日生酪拿铁上市，首周销量达到659万杯（首日131万）。作为对比：之前椰云拿铁的首周销售记录是495万杯，喜茶与《梦华录》的联名款销量也仅为首周140万杯。爆品策略再次得到验证，两爆品一周业绩贡献约1.7亿瑞幸22年后开始执行的爆款策略初获成效，生酪拿铁再次验证该逻辑。瑞幸当前采用的是“爆款带动”的策略，董事长兼CEO郭谨一22Q2指出，瑞幸的业绩增长原因之一正是持续推出爆款产品。在此之前，头部咖啡品牌心智一般锚定在第三空间（星巴克）、价格（幸运咖等）、创意装修（MStand等），消费者心智中鲜有将某个爆款与品牌绑定的情况，而瑞幸将爆品作为抓手，锚定记忆点，加之优秀的口味和营销，带动了整体业绩增长。瑞幸19-21年各有三款年度爆品，分别为陨石拿铁、厚乳拿铁、生椰拿铁。而22年至今已有三款：椰云拿铁、青森苹果丝绒拿铁和生酪拿铁。按优惠后ASP