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信达证券:信达家电·热点追踪:双11家电预售高增,专项再贷款支持消费类设备更新.pdf |
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周投资观点:京东双11家电预售额增长近五成,四季度家电消费需求有望修复。2022年“双11”预售期间,京东家电整体预售订单金额同比增长近50%。海尔、美的、海信、格力等家电大牌预售订单金额同比增长超70%。细分品类中,游戏电视、洗烘套装、嵌入式洗碗机、洗地机、零冷水热水器等预售订单额同比超翻倍增长。我们认为,四季度是家电企业冲刺全年业绩的关键时期,随着全国各地持续加大家电购置或换新补贴力度,以及头部主播复出或入驻提升线上消费景气度,四季度家电消费有望迎来实质性回暖,建议积极关注白电、厨房小家电、清洁电器等板块。中央设备更新改造2000亿专项再贷款纳入消费类设备,或加速家电消费回暖及家电回收产业链发展。10月28日,国常会将消费类设备更新改造纳入2000亿专项再贷款和财政贴息支持范围,此前人民银行宣布该专项再贷款支持包括废旧家电回收处理体系等10个领域的设备购置与更新改造。我们认为,专项再贷款有望刺激家电制造及回收产业链企业升级设备、扩大制造规模、提升生产/回收效率,建议积极关注拥有成熟家电生产、销售、回收和拆解能力的龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、四川长虹、科沃斯、极米
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