国信证券：福立旺（688678）-金刚线母线订单饱满，业绩重回增长轨道

福立旺(688678) 核心观点 2023年公司预计实现营收9.94亿元，归母净利润0.90亿元。公司发布业绩预告，2023年公司预计实现营收9.94亿元(YoY+7.28%)，归母净利润0.90亿元(YoY-44.16%)。对应单季度，4Q23公司实现收入2.95亿元(YoY+13.56%，QoQ-1.29%)，归母净利润0.40亿元(YoY-25.40%，QoQ+54.34%)。公司全年营收略增，利润大幅下滑主要系：1）1H23行业去库存导致开工率低以及固定成本分摊提高，综合毛利率由32.23%下降至27.47%；(2)公司于2023年8月发行可转债，报告期内根据实际利率计提财务费用1066.67万元导致财务费用大幅增加；(3)报告期内，公司为了开拓市场和加大研发力度导致销售费用、研发费用增加。 大客户新料号顺利导入，受益大客户新品发布。苹果是公司3C类产品的主要客户，根据IDC数据，2023年苹果的手机销量微增，但电脑、可穿戴设备等销量均出现两位数的下滑，但公司3Q23营收同比增长10%，4Q23营收同比增速进一步提高到14%。这主要得益于公司新料号拓展顺利，蓝牙追踪器、type