东方证券：房地产行业9月统计局数据点评：“金九”销售改善有限，基本面未见明显好转

核心观点统计局公布2022年9月房地产市场运行情况。房地产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积分别为13532万平米/13510亿元/12750亿元/9705万平米，同比增速分别为-16.2%/-14.2%/-12.1%/-44.4%，前值-22.6%/-19.9%/-13.8%/-45.7%。9月销售同比降幅收窄，但当前政策力度仍不足以支持基本面明显改善。9月全国商品房销售面积和销售金额同比降幅均有回落，销售均价为9,984元/平方米，较去年同期增长2.3%。开发商在“金九银十”的传统销售旺季加大推盘和促销力度，叠加前期政策宽松效果有所释放、政府开展集中回购及保交付对购房者信心的修复，多因素推动下销售略有回暖，在低前值基础上降幅缩窄。但当前政策仍维持托底思维，政策力度尚不足以扭转购房者信心，亦不足以挽回低评级房企信用，销售难以突破弱复苏的态势。新开工持续下行，房地产投资降幅有所回落。9月新开工面积同比下降44.4%，前值为-45.7%。市场并未出现明显的转暖迹象，房企补库存的动力不足，保交付、土储不足、城投开发能力有限也是新开工乏力的原因，预计新开工持续下行趋势转变的可能性不大。9