华西证券：运营商三季报综合点评：业绩稳定增长，DICT新业务增速亮眼

1、业绩端：三大运营商业绩稳定增长，DICT新业务增速亮眼营业收入上，中国移动实现营业收入7234.87亿元，同比增长11.54%；中国电信实现营业收入3578.43亿元，同比增长9.59%；中国联通实现营业收入2639.78亿元，同比增长7.97%。归母净利润方面，中国联通实现归母净利润68.32亿元，同比增长20.37%；中国移动实现归母净利润985.32亿元，同比增长13.30%；中国电信实现归母净利润245.43亿元，同比增长5.21%。三大运营商产业互联网新业务增长迅速。2022前三季度，中国移动DICT业务收入达到人民币685亿元，同比增长40.0%；中国联通产业互联网业务为531.5亿元，同比增长29.9%；中国电信产业数字化收入达到人民币856.32亿元，可比口径同比增长16.5%，天翼云收入继续保持翻番。持续看好运营商在云计算领域保持高增长和高投入态势。随着互联网行业对公有云市场的贡献度持续下降，未来运营商有望完成角色转型，在云计算领域持续提高市场份额。2、成本端：费用管控良好，盈利能力保持稳定（1）中国联通：2022年前三季度，公司实现销售毛利率25.83%，同比+