中航证券：纽威股份（603699）-Q1业绩同比+100%,下游多点开花成长可期

纽威股份(603699) 报告摘要 事件:公司发布2023年年报和2024年一季报,2023年公司实现营收55.44亿元,同比增长36.59%,归母净利润7.22亿元,同比增长54.85%;2024Q1实现营收13.60亿元,同比增长24.54%,归母净利润1.97亿元,同比增长100.45%。 多下游持续高景气,营收与净利润大幅增长 受益于油气、LNG、FPSO等下游高景气持续,2023年公司实现营收55.44亿元,同比增长36.59%。盈利能力方面,2023年毛利率31.40%,同比+0.89pcts,其中外销毛利率32.02%,同比+5.9pcts,内销受行业竞争激烈影响毛利率有所下滑;期间费用控制良好,全年净利率13.24%,同比+1.56pcts。2024年一季度,公司营收与净利润持续保持高增长,归母净利润同比+100.45%至1.97亿元,大超市场预期;24Q1毛利率33.30%,同比提升4.66pcts,净利率14.67%,同比提升5.65pcts,我们判断主要系LNG、FPSO等高毛利率订单确认收入、汇兑收益增加等因素影响。 新兴下游多点开花成长可期,中高端阀门放量提升