天风证券：海螺水泥（600585）-市场份额或进一步回升，盈利底逐渐夯实

海螺水泥(600585)公司上半年实现归母净利润64.68亿元，同比下降34.26%公司发布23年中报，上半年实现收入/归母净利润654.36/64.68亿元，同比16.28%/-34.26%，上半年实现扣非归母净利润61.58亿元，同比-33.77%。其中Q2单季度实现收入/归母净利润340.68/39.18亿元，同比10.57%/-20.30%，扣非归母净利润40.03亿元，同比-15.28%。价格下降拖累收入，骨料保持高增公司23H1自产水泥熟料收入397.44亿元，同比-10.84%，主要受价格下滑所致，23H1自产自销水泥1.30亿吨，同比+1.56%，高于行业整体水平，市场份额或进一步回升。计算吨均价同比-42.52元达305.72元/吨，吨成本同比-7.36元达224.0元/吨，最终实现吨毛利81.72元，同比-35.16元/吨。23H1公司骨料销售收入16.88亿元，同比+116.84%，毛利率57.55%，同比+1.78pct，我们预计未来骨料业务有望继续保持较快增长。上半年公司积极延伸产业链，马鞍山绿色建材、芜湖建科等八个骨料项目顺利投产，并通过新建、并购和租赁等方