国联证券：通信：边缘AI兴起，AI模组受益

AI的未来趋势是混合AI 混合AI指端侧和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配AI计算的工作负载，以提供更好的体验，节省成本是混合AI发展的主要推动因素。边缘AI作为云端AI延伸，具备降低成本、减低网络时延、保护隐私和安全等优势。AIPC作为边缘AI的重要应用领域，渗透率有望提升。根据群智咨询预测，预计2024年AIPC的出货量为1300万台，渗透率为7%；2027年，AIPC的出货量预计将增加到1.5亿台，渗透率有望提升到79%。 AI模组助力边缘AI发展 AI模组成为边缘AI所需算力的载体，渗透率有望快速提升。根据物联网智库统计，2023年，支持AI功能的蜂窝物联网模组占比为2%，预计到2027年，这一比例将增至9%，4年出货量CAGR为73%。AI模组按照计算能力可以分为低AI能力、中等AI能力、高AI能力三类，应用于不同的场景。 行业格局呈现东升西降 全球蜂窝模组市场份额正在逐步向国内头部厂商集中，东升西降和国产替代是大势所趋。国外厂商介入该行业较早，国内厂家后续不断追赶，份额逐步提升。根据Counterpoint数据显示：2018年全球前五名厂商中只有两家国内厂商，2023