开源证券：农林牧渔行业点评报告：旺季猪价低迷强化去化逻辑，生猪板块低位配置价值显现

行业：旺季猪价低迷强化去化逻辑，生猪板块低位配置价值显现9月生猪供给充足，中秋国庆节日备货未拉动猪价上涨。据涌益咨询，2023年9月全国生猪销售均价为16.39元/公斤，月环比-4.44%，监控企业月屠宰量459.32万头，环比+6.66%。中秋国庆节日备货期间生猪供给充足，屠宰量明显提升但未拉动猪价上涨且节后猪价持续回落，截至2023年10月12日，猪价跌至15.19元/公斤，养户对猪价预期转弱，生猪出栏均重回落至123.02公斤/头。9月生猪需求相对维稳，冻品库容率保持下降态势。冻品方面持续去库存，截至2023年9月28日，全国冻品库容率为18.62%，较8月末-1.21pcts。步入10月，中秋国庆双节后猪肉需求回落，猪价短期缺乏上涨动力。生猪仔猪均陷亏损，10月能繁去化有望延续。8月中旬至9月初猪价中枢抬升，生猪自繁自养进入短暂盈利期，9月中旬以来猪价持续下行，生猪自繁自养再陷亏损，仔猪9月以来亏损呈加深态势，养户面临较大资金压力。截至2023年9月末，生猪自繁自养头均亏损70.70元，规模场15kg仔猪价格跌至308元/头（成本约450元/头）。据涌益咨询，监控样本9月能繁存