民生证券：钢铁行业基金持仓分析：2022Q3钢铁持仓比例下滑，关注能源钢材标的

2022Q3钢铁板块下跌，普钢表现更弱。2022Q3房地产没有明显起色，制造业处于主动去库存周期，钢价走弱，其中Q3螺纹钢均价环比下跌15.80%，Q3热轧均价环比下跌18.70%，钢企利润受损，拖累钢铁板块表现。2022Q3单季度SW钢铁下跌15.39%，在申万行业中排名第27。细分来看，普钢表现更弱。22Q3普钢子板块跌幅16.6%，22Q3特钢子板块跌幅达13.24%。钢铁板块基金持仓比例下滑。从基金持仓角度来看：2022Q3基金减持钢铁股票，钢铁板块配置比例环比下滑0.09pct，至0.57%。2020Q4以来，随着“双碳”等政策推进，钢价重心整体向上，叠加行业整合力度逐步加大，钢铁行业竞争格局改善预期较强，基金对钢铁配置比例逐步抬升，从2020Q3的0.15%，持续攀升至2021Q3的0.80%。但随着2021Q4钢价下跌，钢铁板块盈利预期变差，基金对钢铁板块配置比例减少。2022Q3基金对钢铁板块配置比例环比下滑0.09pct，至0.57%。投资建议：关注能源建设引领下的钢材标的。1）关注需求复苏带来的钢铁板块机会。随着稳增长等政策逐步发力，叠加下游制造业利润逐步回暖，钢材