上海证券：商贸零售行业周报：“双十一”帷幕拉开，内循环持续升级

周度核心观点：电商：线上销售保持平稳增长，消费拉动作用进一步显现。10月31日晚8点，电商平台开启了“双十一”第一波售卖，销售1小时，天猫102个品牌成交额过亿元，其中国货品牌占比过半。京东家电全品类1分钟成交金额破10亿，10分钟家电整体成交额同比增长超40%。满帮大数据显示，预售阶段，2022年10月20日-10月31日，快递类订单量最大的线路除了上海、苏州、杭州以外，广州-南宁、杭州-沈阳和昆明-西双版纳成功跻身前十名。华南、东北部地区的经济联动逐步加深，国内经济内循环持续渗透。1-9月份，全国实物商品网上零售额同比增长6.1%（前值5.8%），增速明显快于社会消费品零售总额，继续保持较快增长。7月召开的中央政治局会议延续今年以来的常态化监管思路，未来或将提振市场对行业发展的信心，同时促进行业规范健康有序发展、竞争格局趋于良性及多元化、各电商平台回归初心，聚焦主业。建议关注：阿里巴巴、京东集团、美团。传统零售：社零总体恢复较慢，个股表现优于行业。9月社会消费品零售总额为3.78万亿元，同比增长2.5%，1-9月份，社会消费品零售总额32万亿元，同比增长0.7%，增速比1-8月份加