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东吴证券:工程机械行业点评报告:10月挖机销量同比+8%,国内降幅收窄出口亮眼.pdf |
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投资要点10月挖机销量同比+8%,国内降幅收窄出口亮眼2022年10月挖机行业销量20,501台,同比增长8%,低于此前CME预测值13%。其中,国内市场销量11,350台,同比下降10%,降幅好于CME此前预期(-13%),环比提升8%,销量边际改善。单月出口销量9,151台,同比增长44%,占总销量比重维持45%高水平。10月行业销量延续转正趋势,主要系(1)2022年12月国四标准切换,主机厂清国三库存,且国四设备价格更高,用户提前购机,(2)国产厂商全球化逻辑兑现,出口持续强劲。2022年1-10月挖机行业累计销量220,797台,同比下降26%。其中,国内市场销量131,344台,同比下降46%;出口销量89,453台,同比增长67%,占总销量比重提升至41%。随着基数下降,行业增速有望维持正增长,国际化成为后续一大亮点。基建投资回升、地产政策边际宽松,行业有望迎来回暖从下游景气度看,基建投资延续增长趋势,地产端投资没有明显改善:(1)2022年1-9月商品房销售面积累计同比下滑22%,房屋新开工面积累计同比下滑38%,对行业下游需求影响较大。今年以来地产政策持续宽松,分别从
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