东吴证券：保险Ⅱ行业点评报告：健全保险机构监管评级分类监管，预计利好经营稳健的头部公司

投资要点 【事件】1月17日金监总局官网发布《关于印发保险公司监管评级办法的通知》（以下简称《办法》），自2025年3月1日起施行。 统一了各类型保险机构的评级框架。1）监管评级适用于在我国境内设立的、开业满一个完整会计年度以上的保险公司。2024年4月金监总局发布了《人身保险公司监管评级办法》，本次《办法》则统一了保险集团（控股）公司、财产保险公司、人身保险公司和再保险公司以及外国再保险公司分公司的评级框架。2）对于正处于重组、被接管、实施市场退出等情况的保险公司，直接评为S级，不再参与当年监管评级流程。 通过定量+定性方法进行综合评估，要求当年评级工作应于下年3月底前完成。1）监管评级要素包括公司治理、偿付能力等共8项，均由定量指标和定性指标组成，其中公司治理、偿付能力权重最高，均不低于15%。在对各评级要素综合评价基础上，得到其整体风险大小确定评级结果。金监总局根据不同类型保险公司的业务和风险特征，可以设置差异化评级要素，权重不高于15%。2）原则上当年的监管评级工作应于下一年3月底前完成，在监管评级运行初期将适当延后完成时间。 评级结果分为6级，设置“一票否决”机制。1）不同类