国信证券：建筑行业周观点：板块回调后估值吸引力提升，关注预期回暖和业绩兑现机会

核心观点重大会议召开，“一带一路”预期落地导致建筑板块回调。今年“一带一路”预期在上半年持续积攒，在重大会议召开前预期落地，导致建筑板块短期大幅回调。随着10月“一带一路”峰会召开，对“一带一路”的预期基本已经消化完毕，板块回调相对充分。年初至今国际工程标的北方国际涨59%，中材国际涨26%，中工国际涨20%，中钢国际涨18%，距离最大涨幅已经明显回落；从海外订单变化上来看，上半年中材国际海外订单增长205%，中钢国际+96%，后续业绩有较大的兑现潜力，估值修复机会凸显。专项债发行明显提速。季度单月的专项债新增规模分别同比增长了2倍10倍和13倍，前三季度的专项债累计新增同比降幅收窄到-2.7%。去年8月国常会安排新增5000亿专项债结存限额，若按照预期今年10月新增3.85万亿专项债额度发行完毕，那么年底之前仍有使用结存限额的可能。9月新开工不及预期，预计四季度新开工仍保持提速趋势。8月的项目新开工有明显的提速，8月单月新开工同比增长10.6%。9月新开工略不及预期，投资额单月环比+15.6%，单月同比-29.6%，其中受到了上年专项债结存限额快速落地带来的高基数的影响。我们预测10