中邮证券：房地产开发：10月居民信贷点评：居民中长期贷款弱化，10月销售数据或承压

事件描述中国人民银行发布10月金融数据，居民中长期贷款少增幅度扩大明显。2022年10月，社融存量341.42万亿，同比增长10.3%，新增社融9079亿元，同比少增7097亿元，新增人民币贷款4431亿元，同比少增3321亿元，新增居民中长期贷款332亿元，同比少增3889亿元。事件评论10月社融同比少增，环比明显弱化，拖累因素主要来自于居民中长期贷款、政府债券。10月社融新增9079亿元，同比少增7097亿元，拖累因素主要包括：1）居民中长期贷款新增332亿元，同比少增3889亿元，2）政府债券新增2791亿元，同比少增3376亿元，3）未贴现银行承兑汇票新增-2157亿元，同比少增1271亿元；正向贡献主要包括：1）信托贷款新增-61亿元，同比多增1000亿元，2）委托贷款新增470亿元，同比多增643亿元。可见，社融同比少增主要拖累因素来自于居民中长期贷款、政府债券、未贴现票据，前期拖累项委托贷款、信托贷款反而成为正向贡献。居民中长期贷款明显弱化，少增幅度环比大幅上升。居民贷款总体明显走弱，短期贷款修复，中长期贷款明显弱化。10月居民贷款新增180亿元，同比少增4827亿元，9