中航证券：农林牧渔行业周观点：10月猪企实现量价齐升，望提升动保、饲料景气度

本周核心观点我们认为，10月生猪上市企业销售实现量价齐升，养殖利润达年内高位，随着腌腊需求增加，消费端有望进一步支撑生猪行情，望带动动保、饲料等后周期板块的景气度持续提升。【养殖产业】1）从生猪销售数据看：量上，10月上市猪企（11家）生猪销量共计1033.8万头，环比增加6.8%，除正邦、大北农和天康出栏减量外，其余企业均保持增势，其中金新农、新希望月销量分别环比增47.8%和24.7%。价上，受中上句生猪供应缩减和二次育肥进场影响，猪价创年内新高28.59元/公斤。据涌益咨询，10月商品猪出栏价为26.81元/公斤，环比上涨13.31%，各大上市猪企（除东瑞）销价也环比涨超10%。出栏均重上，10月猪价强势，带动前期压栏产能兑现利润，出栏体重拾升至129.43公斤/头，环比上涨1.01%。随着年底腌腊旺季临近，大猪有望供需两旺，未来生猪出栏体重或继续上升。利润上，生猪行情景气推动养殖利润达年内高位。据wind资讯，10月份生猪自繁自养利润、外购仔猪养殖利润分别为1098.75元/头、1118.78元/头，处历史较高盈利水平。2）从产能数据看，10月涌益口径能繁母猪存栏环比增加1.7