山西证券：农林牧渔2022Q3业绩总结和展望：继续重点推荐圣农发展、海大集团

投资要点：受益于国内生猪和家禽产品价格回升，生猪养殖上市公司Q3单季度业绩环比Q2大幅改善，并实现盈利；禽业养殖板块Q3整体业绩环比Q2也有进一步改善，其中白羽肉鸡下游养殖加工环节业绩要好于育种环节。在下游畜禽养殖产品价格回升的驱动之下，Q3饲料动保产品需求有所回暖，基本面趋于改善。相比Q2，种业板块2022Q3整体业绩仍较为平淡，未见明显改善，其中玉米种子要好于水稻种子。展望2022Q4，预计畜禽养殖和饲料动保仍有望保持良好的基本面趋势。目前时点，我们的农业策略配置观点如下。继续重点推荐圣农发展，逻辑演绎阻力小、有望进一步展开：（1）白羽肉鸡行业正处于周期底部，对于业绩和估值处于历史底部区域的圣农发展，在行业供需格局趋于改善、股份回购、股东增持等多重因素驱动下，或有望继续迎来估值修复行情。（2）重申我们有别于市场大众的观点，目前产业资本在生猪行业的博弈程度和拥挤程度要明显高于肉鸡行业，生猪养殖股投资逻辑的演绎容易受到二次育肥和母猪补栏的干扰。相较于生猪行业，肉鸡行业投资逻辑演绎的阻力可能要小于生猪行业。继续重点推荐海大集团：（1）从季度业绩同比趋势来看，未来3个季度同比业绩基数压力大