浙商证券：拓普集团半年报点评：机器人执行器计划2024Q1进入量产阶段

拓普集团(601689)投资要点公司发布2023年中报，2023H1实现营收91.60亿元，同增35%；归母净利10.94亿元，同增55%。2023Q2归母净利6.44亿元，同增100%，环增43%。2023H1经营性现金流净额12.26亿元，同增9.56%。分业务情况：减震器：营收18.16亿元，同减0.92%，毛利率24.53%，增加1.16个百分点；内饰功能件：营收31.44亿元，同增46.24%，毛利率19.86%，增加2.65个百分点；底盘系统：营收28.82亿元，同增61.54%，毛利率22.41%，增加4.37个百分点；汽车电子：营收8380万元，同减10.23%，毛利率23.94%，减少1.70个百分点；热管理：营收7.76亿元，同增25.92%，毛利率18.86%，增加0.79个百分点。机器人执行器进展：2024Q1开始进入量产阶段。为模拟人类运动，机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币。公司设立电驱事业部，研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已经多次向客户送样，获得客户认可及好评。项目要求自2024Q1开始进入量产阶段，初始订单为每周100台。为满足客户