中邮证券：农林牧渔行业周报：关注白羽景气度上行，猪价下跌或放缓

行情表现：小幅上行本周农林牧渔（申万）行业指数累计上涨0.80%，而沪深300、上证综指分别上涨0.56%、0.54%。农林牧渔在申万28个一级行业中涨幅排名第15位。子行业中，白羽肉鸡养殖产业链表现突出。生猪：价格高位回落近日生猪价格持续下跌，截至目前已经跌至12元大关。当前北方部分地区抵触落价放缓出栏节奏，同时下周天气下降，南方腌腊即将开启，有望带动整体价格企稳。但终端需求始终制约价格上行，猪价上行空间有限。当前看，不论春节前生猪价格能否突破前期高点，追求猪价阶段顶点的意义已不大，四季度养殖企业盈利大增将是确定性事件。往后看，明年一季度生猪价格或有所下滑，但其价格中枢仍将在明显盈利区间，行业盈利持续向好。禽：价格回落1、白羽鸡：小幅下降本周主产区白羽肉鸡苗出场价格为3.75元/羽，较上周上涨0.24元/羽。估算单羽盈利在0.5-0.9元。本周山东烟台白羽肉毛鸡价格9.63元/公斤，环比上周下跌0.01元/公斤。近期鸡苗价格连续上调，一方面近日部分孵化场开始进入停孵期，市场鸡苗出苗量呈减少趋势，鸡苗供应整体仍然偏紧，另一方面各养殖端开始补栏春节前最后一批苗，上鸡积极性较高。供需双向支