中泰证券：轻工行业周报：防控优化+地产政策催化，看好轻工消费修复

家居：政策催化估值修复，把握个股底部配置机会。11月8日，交易商协会发文称将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向，除龙湖集团外，还有多家民营房企也在沟通对接发债注册意向。产业链视角：保交楼下大宗修复，零售需求筑底、防控措施优化有望提振消费信心。三季度以来，受益保交楼政策逐步落地、项目节奏加快，大宗业务触底修复，部分企业季度增速由负转正。我们认为在“保交楼、稳民生”目标下，政策端有望持续发力，竣工端率先受益，目前家居板块估值低位，政策发力预期强化，提示板块底部布局机会。拆分赛道看，软体渠道下沉与细分品类拓展持续推进，渠道开店贡献核心增量。定制以同店增长与新渠道增量为核心驱动力，整家&整装业务在零售端形成的超额收益明显，个股长期成长逻辑不变。投资建议：1）头部企业长期市占率提升路径清晰，龙头成长有望穿越周期，建议关注【欧派家居】【顾家家居】；2）弹性标的关注自主品牌零售